酝酿12年　股指期货4月16日正式启动

这是自‘3·27国债事件’后，15年来我国第一次开启金融期货。新的交易所、新的产品、新的运行机制，都在考验我们。我们深感责任重大，要确保股指期货平稳推出，对得起投资者多年的期待。

　　保护投资者是资本市场的起点和立足点。后危机时代，全球都在探讨金融衍生品的风险，我们要考虑的东西更多，初期

宁可交易平淡一些，也要确保股指期货平稳推出。要敬畏市场、尊重市场规律。
 

　　——中金所总经理朱玉辰
 

　　股指期货在我国已经由8年多的研究酝酿和4年的筹备。证监会昨日公布，同意中国金融期货交易所上市沪深300股指期货合约，详细的挂牌时间由中金所根据市场状况以及各项预备工作的进展情况确定。根据中金所向会员发出的通知，股指期货的上市时间是4月16日，首批上市的是5月、6月、9月和12月合约。
 

　　每张合约最低保证金14.7万
 

　　证监会要求，中金所应对沪深300股票指数期货合约的保证金尺度、交割、市场监控等方面和环节应当从严要求，切实防范市场操作。
 

　　在中金所的铺排中，4月16日开始交易的两个近月合约将是5月、6月，保证金暂定为15%，两个远月合约，即9月、12月的合约保证金暂定为18%。
 

　　按照沪深300昨日的点位计算，一份合约面值为98.25万元，以15%保证金计，一张合约最低保证金为14.7万元。但投资者真正介入股指期货时，将面对比这一比例更高的保证金比例。
 

　　鸿海期货的一名人士指出，这一保证金比例只是中金所的限制，而期货公司会根据客户的情况收取更高的保证金比例。
 

　　此外，近月合约的涨跌幅限制为挂盘基准价的±10%，远月合约涨跌幅限制为挂盘基准价的±20%。
 

　　沪深300股指期货合约的交易手续费暂定为成交金额的万分之零点五，交割手续费尺度为交割金额的万分之一。
 

　　部门机构投资者尚无缘介入
 

　　与股指期货推出的时间确定比拟，机构介入股指期货的相关条文尚未完备。
 

　　今年1月8日，证监会公布，国务院原则同意推出股指期货交易。2月22日，期货公司获准受理股指期货开户。
 

　　此前证监会公然征求基金介入股指期货的意见，正式的指引预计即将出台，目前还没有公然征求其他机构介入股指期货的意见。
 

　　一位私募人士指出，“外界说私募行业会诞生真正的对冲基金，这要么说的不是我们，要么就是还没到时候，信托如何介入股指期货还没有得到监管层的明确，我们介入不了。”他表示，不以信托方式成立的私募基金不在这一监管范围内，可能会更早介入股指期货。
 

　　而QFII、保险资金如何介入股指期货，目前也尚未明确。